03.12.2022Informationen

Die Riester-Rente verliert immer mehr an Zugkraft. Wie das Bundesministerium für Arbeit und Soziales mitteilte, sank die Gesamtzahl der Riester-Verträge (Versicherungen, Banksparpläne, Investmentfondsverträge, Wohn-Riester/Eigenheimrente) im ersten Quartal dieses Jahres auf 16,157 Millionen. Mit dem Rückgang um rund 54.000 setzt sich ein jahrelanger Trend fort; vor fünf Jahren standen noch rund 450.000 Verträge mehr zu Buche.

Ohne eine Reform spricht nichts für eine baldige Wende zum Besseren, auch wenn sich das Riestern insbesondere für Familien mit Kindern, Alleinerziehende und Menschen mit geringem Einkommen nach wie vor kräftig auszahlen kann. Das Produktangebot ist zuletzt deutlich geschrumpft. Für die Anbieter lohnt sich das Geschäft wegen der harten Beitragsgarantien in einer Niedrigzinsphase kaum noch. Zudem hat die Nachfrage stark nachgelassen, da die Riester-Rente mittlerweile ein gravierendes Imageproblem hat. Ideen für eine grundlegende Neuausrichtung kursieren im politischen Berlin seit Längerem, doch konkrete Vorhaben hat die Ampelregierung bisher nicht angekündigt.

Die Entwicklung rund um die Riester-Rente zeigt exemplarisch, wie stark staatlich geförderte Vorsorgeprodukte von politischen Rahmenbedingungen, Kapitalmarktumfeld und öffentlicher Wahrnehmung abhängig sind. Was zu Beginn der 2000er-Jahre als zentrale Antwort auf die Herausforderungen des demografischen Wandels konzipiert wurde, hat im Laufe der vergangenen Jahre erheblich an Strahlkraft verloren. Die Gründe dafür sind vielschichtig und betreffen sowohl die Produktgestaltung als auch die Erwartungen und Erfahrungen der Verbraucher.

Ein wesentlicher Faktor ist die anhaltende Niedrigzinsphase der vergangenen Dekade, die die Rentabilität klassischer Riester-Produkte massiv beschnitten hat. Die gesetzlich vorgeschriebene Beitragsgarantie – also die Zusage, dass Kunden zum Rentenbeginn mindestens ihre eingezahlten Beiträge wieder ausgezahlt bekommen – führt dazu, dass Anbieter sehr konservativ investieren müssen. Dadurch bleibt das Renditepotenzial gering, was in einer Zeit steigender Inflation und wachsender Kosten für viele Sparer nicht mehr attraktiv erscheint. Die Garantie, einst als Sicherheitsanker gedacht, entwickelte sich so zum Bremsklotz für die Wertentwicklung.

Hinzu kommt eine erhebliche Komplexität des Systems. Viele Verbraucher empfinden die Regeln zu Zulagen, Eigenbeiträgen, Fördersätzen, Kinderzulagen und Einkommensgrenzen als schwer durchschaubar. Fehler bei der Antragstellung oder fehlende Anpassungen an veränderte Lebensumstände können dazu führen, dass Förderungen entfallen oder Erträge geringer ausfallen als erwartet. Dieses hohe Maß an Bürokratie hat das Vertrauen vieler Anleger nachhaltig belastet. Negative Medienberichte, Fehlinterpretationen und einzelne Fälle enttäuschter Kunden taten ihr Übriges, um das Image des Produkts zu beschädigen.

Trotz dieser Herausforderungen gibt es Bevölkerungsgruppen, für die sich die Riester-Rente weiterhin lohnen kann – teilweise sogar überdurchschnittlich. Familien mit mehreren Kindern profitieren von hohen staatlichen Zulagen, die den eigenen Sparaufwand deutlich reduzieren oder sogar überkompensieren können. Auch Geringverdienende erhalten durch den Grundzulagenmechanismus eine attraktive Förderung, die Riester im Einzelfall zu einem der renditestärksten Vorsorgeprodukte machen kann. Diese positiven Aspekte werden jedoch in der öffentlichen Diskussion oft übersehen oder nicht ausreichend kommuniziert, sodass potenzielle Vorteile in der Wahrnehmung vieler Verbraucher gar nicht erst ankommen.

Das politische Berlin erkennt zwar seit Jahren Reformbedarf, doch die Umsetzung konkreter Maßnahmen verläuft schleppend. Diskutiert werden unter anderem eine Lockerung oder Abschaffung der Beitragsgarantie, die Einführung eines standardisierten Riester-Produkts („Extrarente“) oder die stärkere Integration kapitalmarktbasierten Sparens. Auch eine Vereinfachung der Zulagensystematik sowie eine automatische Teilnahme mit Opt-out-Modell stehen zur Debatte. All diese Ideen haben das Potenzial, die Attraktivität der geförderten Altersvorsorge zu steigern – doch solange keine endgültigen Entscheidungen getroffen werden, bleibt der Markt in einer Art Schwebezustand.

Für die Anbieter von Riester-Produkten bedeutet diese Unsicherheit ein erhebliches Geschäftsrisiko. Viele Versicherer und Banken haben ihre Produktpaletten bereits deutlich verkleinert oder sich vollständig aus dem Riester-Markt zurückgezogen. Ohne Planungssicherheit fällt es schwer, neue Produkte wirtschaftlich zu gestalten oder in moderne Verwaltungssysteme zu investieren. Der Rückzug der Anbieter verstärkt wiederum den Vertrauenseinbruch auf Kundenseite – ein Kreislauf, der die Abwärtsspirale weiter antreibt.

Angesichts der Herausforderungen des deutschen Rentensystems bleibt private Vorsorge jedoch unverzichtbar. Die Riester-Rente war einst ein zentraler Baustein dieser Strategie, und mit einer klugen Reform könnte sie es wieder werden. Viele Experten plädieren für eine Entschlackung des Systems, eine stärkere Kapitalmarktorientierung und eine Fokussierung auf transparente, kosteneffiziente Produkte. Internationale Beispiele zeigen, dass staatlich geförderte Altersvorsorge durchaus erfolgreich funktionieren kann – vorausgesetzt, die Regeln sind einfach, die Förderung ist attraktiv und die Produkte sind nachvollziehbar.

Bis zu einer politischen Neuausrichtung bleibt die Riester-Rente jedoch in einer Zwischenphase: funktional für bestimmte Zielgruppen, aber für den Massenmarkt kaum noch relevant. Entscheidend wird sein, ob und wann die Bundesregierung konkrete Reformen vorlegt, die das Vertrauen der Verbraucher zurückgewinnen und gleichzeitig die Anbieter wieder motivieren, innovative und rentable Produkte bereitzustellen.